德适生物冲刺港股IPO：自研跨模态基座模型 打造全新医学影像AI平台

基于自助研发的iMedImage通用医学影像大模子，杭州德适生物（“杭州AI十八罗汉”之一）正以立异引颈者之姿，胀动AI医学诊断迈向新高度。2025年6月29日，德适生物正式递交港股IPO申请（18A章节），华泰邦际负责独家保荐人。最新一轮增资后，公司估值达25.6亿元。

据统计，医学影像占临床诊断音讯的70%，而影像数据激增与大夫数目失衡导致事情负荷剧增，少少医学影像的临床误诊率高达21%。中研普华数据显示，到2030年，中邦医学影像配置市集范围将达1800亿元，此中医学影像AI是环球医疗强健规模拉长最疾的细分市集之一。

然而，该规模永远面对三大痛点：高门槛、长周期和低作用。单个病种模子斥地常常需参加上万万元、数十万张标注影像，研发耗时3-5年，且存正在配置兼容性差、临床适当性弱等题目，告急限制行业生长。

正因云云，德适生物自助研发的iMedImage跨模态医学影像基座模子为医学影像配置企业供给了一条高效智能化升级道途，迅速竣工配置诊断智能化转型，带来三大重点上风：

据知道，iMedImage基于千亿级参数架构，仅需200例影像数据和数天熬炼即可构修专科模子，数据需求比古代形式大幅节减，研发本钱消重90%以上。这一冲破使中小型配置厂商和病院都能便捷进入AI规模。以染色体剖释为例，其智能诊断体例将行业均匀50%切实实率擢升至99.45%。依附众模态兼容性和主流办事器适配材干，iMedImage正胀动环球医学影像配置的智能化升级。

弗若斯特沙利文数据显示，德适生物自助研发的iMedImage是环球参数范围最大、首个贸易化跨模态医学影像基座模子。基于此，公司构修了“基座模子-智能东西-大模子办事”的全流程管理计划，涵盖6款AI+剖释体例、3台AI+智能医疗东西、4款代外性试剂耗材及2类大模子办事。

动作邦内首家获药监局接受AI染色体核型剖释体例的企业，德适生物2024年以30.6%的市集份额行业领先，得胜突破卡尔蔡司、徕卡等邦际巨头永远垄断95%市集的式样。其第三代染色体核型剖释身手不只树立环球新范式，更得到邦际首台（套）设备认证。迅速拉长的发卖范围恰是得益于其引颈行业代际配置退换和市集客户总数的延续拉长。

弗若斯特沙利文数据显示，中邦以基座模子驱动的医学影像市集（席卷MaaS（模子即办事）及集成一体化平台）尚处于起步阶段，但拉长潜力浩瀚。估计到2030年，基座模子范围72亿元，2035年519亿元（复合年拉长率CAGR 48.5%）；MaaS市集2030年40亿元，2035年143亿元（CAGR 29.1%）；一体化办事器2030年32亿元，2035年377亿元（CAGR 63.6%）。拉长动力来自AI成像身手发展、基座模子普及及医疗高效诊断需求擢升。

德适生物已推出贸易化AI管理计划iMed MaaS平台，其基于iMedImage基座模子斥地，为医疗机构、学术科研机构及区域医疗体例供给“即用即取”的云端AI办事。平台集成众规模预熬炼模子，采用无代码操作处境，大幅消重利用门槛，使下层病院也能便捷布置定制化影像AI器械，构修经济实惠、可扩展且易统制的AI驱动的医学影像生态体例。

截至本年6月，公司产物已遮盖31个省、自治区及直辖市的400众家医疗保健中央及医疗机构，席卷三甲病院、产前诊断中央及保健中央。通过“基座大模子－专科体例－家产生态”三级架构，公司与腾讯共修“云＋端＋生态”体例，与云尖配合落地“存算训推”办事器产线，并与新华三集团、迈瑞医疗树立众主意渠道团结。

通过iMedImage，行业确实度标杆由原先的约50%擢升至99.45%，临床呈报的出具时光也从近30天缩短至仅需4天。跨模态预熬炼架构，使简单同一模子能助助19种医学影像模态（如染色体、CT、MRI、超声及病理），并遮盖逾越90%的临床医学影像场景，席卷生殖强健、血液体例恶性肿瘤及放射卫生。

跟着产物市集开荒显效，德适生物经开业绩稳步擢升。2023年和2024年，公司折柳竣工收入5284.4万元、7035.2万元。模子云办事正成为新的拉长引擎，旧年营收同比拉长33.1%，云平台办事正在上线%。

过去两年，公司产物毛利率均超65%，显示出较高的身手溢价及市集担当度。高毛利的模子办事擢升了团体盈余材干，公司净损失有所收窄——2024年净损失约4337.5万元，同比收窄近23%，净损失率由-106%革新至-61.6%，损失收窄近一半，显示出强劲的拉长势头和浩瀚潜力。

其它，数据显示，公司2025年上半年智能医学设备体例的中标数目及金额较旧年同期崭露3位数大幅拉长。立异驱动拉长，德适重点产物AI AutoVision于5月得到邦度药监局三类立异医疗东西认证，是近年罕睹的医学影像AI辅助诊断软件通过案例。业内人士指出，公司2025年事迹值得希望。

德适生物拟将召募资金用于重点产物AI AutoVision®的研发及贸易化、iMedImage众模态医学影像大模子的进一步迭代斥地、推广正在环球市集的营业、寻求医疗价钱链中的上下逛出席者的策略收购及投资以及营运资金及通常企业用处等，加疾竣工从“AI器械供给商”向“全模态医疗AI根源措施架构师”的策略转型。

对付异日生长，创始人、董事长兼总司理宋宁博士公然呈现：“咱们欲望通过生态共修，让每一家配置厂商、临床病院都能共享AI盈余。iMedImage不只是一项身手产物，更是中邦聪敏医疗走向环球、办事人类强健的通用言语。”