爱芯元智港股上市 “芯片首富”虞仁荣又一块资本拼图

2月10日，爱芯元智正式挂牌港交所。这家聚焦边沿企图与终端装备AI推理的芯片企业，成为首家上岸港股的边沿企图AI芯片企业。

从首日展现来看，爱芯元智股价以28.2港元发行价开盘后轰动拉升，盘中最高触及29.18港元，最终收报28.2港元，与发行价持平，镇日成交2258.74万股，涉资6.35亿港元，对应市值165.75亿港元。

此次港股上市，爱芯元智公然辟售1.05亿股H股，环球发售所得金钱净额约27.9亿港元，公然辟售阶段获104.82倍认购，商场合切度颇高。

正在AI大模子向边沿侧渗入的财产海潮中，爱芯元智上市不但象征着边沿AI芯片赛道迎来资金狂欢，更让背后的主题投资人——韦尔股份创始人虞仁荣的千亿半导体投资疆域浮出水面。

正在AI大模子从云端向边沿侧延迟的财产改造中，爱芯元智构修了笼罩视觉终端、智能汽车、边沿AI推理三大场景的营业疆域。

据悉，爱芯元智采用无晶圆厂形式，技艺基石是爱芯通元混杂精度神经搜集收拾器（NPU）与爱芯智眸AI-ISP（图像信号收拾器）。

个中，爱芯通元NPU采用众线程、异构式众核打算，扶助INT4、INT8和INT16等众精度企图，可灵敏适配Transformer和CNN等主流AI模子，能正在边沿与终端装备上告竣AI推理。

视觉终端是爱芯元智的主题根基盘，产物以智能视觉感知SoC为主题，利用于IP与同轴摄像机，适配检测、交通解决等众元化视觉感知场景。

截至2025年9月30日，该系列产物累计出货量已冲破1.57亿颗，2024年以912.4万颗的出货量位列环球视觉端侧AI推理芯片商场第五，市占率6.8%；正在中高端细分商场更以24.1%的市占率位居环球第一。

依托爱芯智眸AI-ISP技艺，产物正在低光等苛苛处境下可供给高质料成像，为下逛AI职分供给数据支持。

自2021年启动专用芯片研发此后，已推出M55H、M57及M76H三款智能汽车SoC，针对L2级与L2+级ADAS利用场景。

截至2025年9月30日，爱芯元智的智能汽车SoC累计出货量超51.88万台，按2024年装置量企图，为第二大邦产智能驾驶SoC供应商。

个中，M57SoC已实现流片并赢得六款车型的定点，新一代产物M97估计2026年第三季度推出，将进一步擢升AI企图技能与众传感器调和扶助。

边沿AI推理范围是爱芯元智的新增进极，2023年推出的8850系列SoC，以高本能与超低功耗性子，适配众元化边沿安顿场景。

该系列出货量从2023年的2.1万颗增至2024年的10万颗，按2024年出货量企图，爱芯元智以12.2%市占率成为中邦第三大边沿AI推理芯片供应商。

财政数据显示，2022年至2024年，爱芯元智营收从5023万元黎民币增进至4.73亿元黎民币，年复合增进率206.8%；2025年前九个月收入则为2.69亿元黎民币。

从收入构造看，终端企图产物是紧要收入开头，2024年功绩94.5%的收入，智能汽车与边沿AI推理产物占比虽仍较低，但增进迅猛，2025年前九个月收入占比分辩擢升至6.4%和5.9%，较2024年同期1.5%和3.9%告竣增进。

2022年、2023年、2024年，爱芯元智年内亏本分辩为6.12亿元、7.43亿元、9.04亿元黎民币；2025年前九个月，期内亏本进一步伸张至8.56亿元黎民币，经调度亏本仍达4.62亿元黎民币。

2022年至2024年，爱芯元智研发开支从4.46亿元增至5.89亿元黎民币，2025年前九个月研发开支为4.14亿元黎民币，占同期收入比例达153.8%。

招股书披露，爱芯元智必要赓续进入资源用于芯片流片、验证及团队扩张，这一本钱压力短期内难以缓解。

截至2025年9月30日，爱芯元智欠债净额45.18亿元黎民币，活动欠债净额为57.96亿元黎民币。紧要源于向投资者发行的具有优先权的股份，截至2025年9月30日，该类金融器材金额达65.26亿元黎民币。

固然公司外现上市后这些金融器材将转换为浅显股，欠债将从新分类至权利，估计将转为净资产情形，但短期内活动性压力仍阻挡看轻。

2025年前九个月，前五大客户功绩了75%收入，最大客户收入占比28%；同期前五大供应商采购额占总采购额66.4%，最大供应商采购占比为22.2%。客户与供应商高度鸠合，使得公司事迹易受简单协作方筹划更动影响，供应链与出卖端的坚固性面对挑衅。

库存周转压力也慢慢展现。截至2025年9月30日，爱芯元智存货金额3.62亿元黎民币，较2024岁终2.12亿元大幅增进，存货周转天数从2024年198天升至369天。

行为中邦半导体行业的象征性人物，“芯片首富”虞仁荣正在资金商场作为一再，通过上市、投资、馈送等众重资金运作，赓续扩张半导体全财产链的资金疆域。

从2017年饱动韦尔股份（现豪威集团）上市，到2025年操刀新恒汇上岸创业板，再到2026年头豪威集团告竣“A+H”两地上市，虞仁荣行为主题实控人已亲手缔制并得益了众家上市公司。

值得合切的是，截至2025年7月，虞仁荣直接控股企业达61家，间接持股企业超876家，投资疆域横跨半导体、智能硬件、新资料等战术新兴范围。

豪威集团无疑是虞仁荣贸易疆域的绝对中枢，这家公司进展自己即是一部教科书级的财产并购史：从韦尔股份2017年上岸A股，到2019年主导蛇吞象式跨邦并购，将技艺始祖豪威科技收入囊中，一举转型为环球领先的Fabless（无晶圆厂）半导体打算公司。

2026年1月，豪威集团胜利上岸港交所，象征着A+H双资金平台战术落地，首日市值一度冲破1370亿港元。

虞仁荣行为创始人和控股股东，通过直接及间接形式驾御公司。依赖正在汽车CIS范围（CMOS图像传感器）环球约32.9%商场份额，豪威集团不但是虞仁荣家当的源泉，更是其举行财产构造的主题支点。

新恒汇又是另一个案例：2025年6月，这家集成电道封装企业胜利上岸创业板，首日股价暴涨229.06%，成为虞仁荣正在A股得益的第二个IPO。

行为合伙本质驾御人之一和第一大股东（上市前直接间接持股31.94%），虞仁荣与另一位行业宿将任志军联手，通过资金和资源注入，将一家濒临停业的企业胜利盘活并推向资金商场，不但为虞仁荣带来可观的投资回报，更完美了正在集成电道封测范围的构造。

最胜利的案例之一是中科飞测，这家邦内领先半导体量检测装备公司于2023年5月上岸科创板。公然讯息显示，虞仁荣早正在2020年就以一面身份投资了中科飞测。上市后不久，对该公司的投资告竣了超8倍账面回报。

中科飞测正在晶圆检测、封装检测装备范围的技艺冲破，突破了邦际巨头的商场垄断，也让虞仁荣正在半导体装备这一合节赛道的构造落地，造成了与财产链其他症结的协同。

据公然报道，脑机接口范围的领军企业强脑科技已于2026年1月12日以保密形态向港交所提交了IPO申请，筹划募资数亿美元，投后估值超13亿美元。

值得合切的是，强脑科技最新一轮约20亿元Pre-IPO融资中，虞仁荣旗下豪威集团（韦尔股份）行为战术投资方到场个中。

而虞仁荣投资疆域，另有一个更为广大且埋没的构造——成为顶级半导体投资基金的有限合资人（LP）。

据不所有统计，虞仁荣一面出资的半导体范围私募基金逾越10只。个中，晋江冯源绘芯股权投资合资企业、姑苏工业园区智禹东微创业投资合资企业是主题投资载体。

以晋江冯源绘芯股权投资合资企业为例，该企业树立于2020岁终，虞仁荣行为基金最大LP，出资比例47.89%。这只基金也被称为“上市公司孵化器”，截至目前已投出南芯半导体、微导科技、德邦科技、广立微4家上市公司，对广立微、南芯半导体、微导纳米的投资分辩告竣7.23倍、2.69倍、2.66倍账面回报。

姑苏工业园区智禹东微创业投资合资企业中，虞仁荣以17.86%出资比例成为最大出资人，该基金投资的东微半导于2022年2月上岸科创板，为基金带来3.59倍账面回报。

据悉，韦尔股份手下全资子公司浙江韦尔股权投资有限公司还于2020年到场投资上海韦豪创芯解决有限公司，持股比例18.52%成为第三大股东。

截至目前，韦豪创芯已解决11只基金，投资数十家高发展性企业家企业，涵盖阿维塔科技、赛美特、安测半导体、地平线呆板人等众个着名项目，造成了与虞仁荣一面投资、基金矩阵互补的财产投资生态。

值得合切的是，行为财产主题的豪威集团，也主动地以战术投资者身份直接到场财产链上下逛紧张公司的资金化过程。

个中，龙旗科技这家环球领先的智能产物ODM（原始打算成立商）于2026年1月启动港股发行。正在华丽的基石投资者名单中，豪威集团全资子公司“韦尔半导体香港有限公司”正在列。

行为智老手机等终端产物的合节成立商，龙旗科技是豪威图像传感器芯片的主题下乘客户，此次投资是模范的沿财产链向下逛延迟。

巨室数控行为环球最大PCB（印制电道板）专用装备成立商，于2026年2月正在港交所上市。“豪威香港”亦到场认购，投资额约980万美元。

PCB是承载全体芯片的物理根基，成立装备属于半导体财产链上逛合节症结，这笔投资展现了豪威集团向上逛主题设备范围举行战术构造的妄思。