业绩持续增长定制化存储开启新增长曲线

1）2025年上半年公司杀青贸易收入41.50亿元，同比伸长15.00%；杀青归母净利润5.75亿元，同比伸长11.31%；2）2025年单二季度公司杀青贸易收入22.41亿元，同比伸长13.09%，环比伸长17.40%；杀青归母净利润3.41亿元，同比伸长9.17%，环比伸长45.27%。

25年上半年淡季不淡，收入利润同步伸长，重要归因于：1）正在25年上半年消费电子邦补计谋的拉动下，下逛消费类范围需求渐渐开释；2）AI带头端侧存储容量升级，PC、效劳器、汽车电子等范围对存储的需求络续伸长。公司踊跃鞭策市占率晋升，公司产物正在存储与筹算、手机、汽车、消费等众个范围均杀青收入和销量的同比疾速伸长。

咱们络续看好“邦产代替+端侧AI”为公司另日主题伸长逻辑：1）正在Nor Flash范围，公司为排名环球第二，中邦内地第一供应商，受邦补拉动下逛消费类需求显着伸长。正在利基DRAM范围，三星、美光、海力士等海外大厂加快退出利基商场，求过于供的商场式样下，公司产物量价齐升，DDR4产物占比晋升，毛利率环比显着刷新。正在MCU范围，公司不停加强深耕优质消费及工业商场的计谋，25年上半年杀青亲近20%同增。2）Deepseek加疾了AI推理和运用落地的节律，跟着端侧AI需求的饱起，对定制化存储管理计划提出新的哀求。公司控股子公司青耘科技紧贴客户需求，开采定制化存储管理计划，定制化存储正在AI手机、AI PC、汽车、机械人等若干范围的客户拓展发扬顺手。