博通业绩再超预期背后：ASIC定制芯片持续吸引买家入场

外地期间9月4日，博通公布2025财年第三财季财报显示，期内告竣开业收入159.52亿美元，同比伸长22%，略高于上一个财年给出的158亿美元收入指引；调动后的净利润为107.02亿美元，同比伸长30.15%。

此中AI交易仍然告竣了高速伸长，正在该财季告竣营收52亿美元，同比伸长63%，略高于上一个财季给出的51亿美元收入指引。高速生长的功绩，维持博通正在外地期间9月5日开盘股价一度赶过15%涨幅（截至发稿）。

分别于英伟达主推GPU芯片及处理计划，博通为代外的厂商则是寄托助助云效劳商计划ASIC定制化芯片而受到合切。比拟之下，英伟达藏身于推出通用加快盘算芯片，ASIC则是针对云效劳商的特定AI推理需求而实行定制化计划，因为这类芯片与云厂商的交易协同性更高而备受迎接。

但是众名业内人士对21世纪经济报道记者指出，GPU与ASIC芯片定位分别，于是将正在很长一段期间内将协同发扬，联袂正在AI大模子海潮下陆续跃进。

当然英伟达也合切到了ASIC芯片市集的时机，其同行AMD也正在此前功绩会上叙到正在同步发扬ASIC芯片交易。正在环球陆续推动AI底子办法制造经过中，AI芯片市集之争料将陆续。

正在功绩疏导会上，博通总裁兼首席实践官陈福阳（Hock Tan）指出，第三财季营收创史册新高，得益于定制AI加快器、搜集和VMware交易的陆续强劲伸长。“受益于咱们的客户不绝肆意投资，估计人工智能半导体收入的伸长将加快，到第四财季至62亿美元，由此将告竣连气儿11个季度伸长。”另外，公司估计第四序度营收约为174亿美元。

陈福阳正在此前第一财季财报疏导会上就提到，彼时有三个超大界限客户各自安顿正在2027岁终前将集群界限晋升到100万个XPU，互相之间也正在角逐。估计这三个超大界限客户将正在2027财年带来600亿至900亿美元的可效劳潜正在市集（SAM）。这一趋向正在后续财季中获得了延续。

第三财季，博通XPU交易已占AI团体收入的65%。来自三大客户的定制AI加快器需求陆续伸长。另外，此条件到的众位潜正在客户，正在该季度内也获得了肯定落实。

陈福阳指出，博通曾经收到新一家用户下达的订单，由此为XPU芯片带来赶过100亿美元的增量，希望推进公司2026财年AI功绩赶过此前预期。随后有市集动静指出，这个大订单根源或者是OpenAI，但是并未获得博通的官方外明。

受益于ASIC芯片需求的厂商不单有博通，Marvell与前者众种交易逼近，同样受益于此轮定制化芯片计划需求。

Marvell正在几天前公布的2026财年第二财季财报显示，期内告竣开业收入20.06亿美元，同比伸长58%，此中数据核心部门告竣收入14.91亿美元，同比伸长69%，同样受益于定制化XPU芯片和附加产物、光电互连产物组合驱动。

目前集体行业见解以为，ASIC芯片合键针对AI推理需求市集，跟着AI行使需求陆续增加化，其市集空间希望赶过AI练习市集。

TrendForce集邦商量资深咨询副总司理郭祚荣此前就向21世纪经济报道记者判辨，“AI练习的参数目很大，且不是一个固定样式。这部门市集需求合键正在GPU芯片，是英伟达的强项，他们会遵照用户的程式计划适宜最终用处的产物。”他进一步指出，但正在AI推理市集，反而ASIC芯片更具上风，由于曾经将计划固化，能够遵照既有练习好的原料急迅判辨认证，且其更为省电。“英伟达正在AI推理芯片周围并没有酿成绝对壁垒，北美四大云效劳厂商都有我方的专用ASIC芯片，用于各自细分需求，比方Meta聚焦社群算法调优、谷歌深化查找引擎才能等。”

从市集层面来看，ASIC芯片受到合切是源于，一方面，市集苦英伟达正在GPU市集占领霸主名望久矣，其以CUDA软件生态+NVLink衔尾生态，以相对紧闭的立场牢牢把控GPU市集；另一方面，ASIC芯片的额外定位仍然能够助助云效劳商完满笔直细分需求。固然目前ASIC芯片大盘体量有限，但希望跟着AI行使需求陆续攀升而进一步增加市集。

从一个侧面能够看出云厂商目前的挑选，他们仍然一壁正在进货英伟达的GPU芯片，另一壁陆续推动内部自研AI芯片迭代，只是因为各自定位不同，以及相干芯片衔尾生态的成熟度等要素影响，而各自步调有所分别。

规范如谷歌，就陆续正在推动自研TPU芯片的迭代。此前则有市集动静称，OpenAI也对谷歌的自研TPU芯片有趣味，同样是对英伟达逼近于“独吞”GPU市集的名望有所畏忌。

当然看待GPU与ASIC芯片之间的发扬合联，业界集体以为二者将藏身各自上风，并行发扬以应对不同化AI底子办法需求。

英伟达本来曾经合切到ASIC芯片市集的时机，本年5月，其公布NVIDIA NVLink Fusion。据称，NVLink Fusion为云效劳商供应了便捷，后者能够运用自界说ASIC、NVIDIA机架级体例和NVIDIA端到端搜集平台，将AI工场扩展到数百万个GPU。该平台增援高达800Gb/s的含糊量。首批生态互助伙伴蕴涵联发科、Marvell等。

正在邦内市集，同样存正在GPU与ASIC芯片并存发扬场合。正在GPU赛道的规范插足者合键蕴涵海光新闻、沐曦股份、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程等；定位ASIC芯片市集的玩家则有华为海思、寒武纪以及百度生态链企业昆仑芯、阿里生态企业平头哥等。

但是明晰，跟着ASIC芯片青睐者越来越众，该市集的团体容量也希望陆续填充，从容量层面与GPU市集希望进一步缩小差异。

DIGITIMES判辨师陈辰妃就对21世纪经济报道记者指出，估计正在2023~2028年间，高端云端AI加快器出货量CAGR（年复合伸长率）方面，GPU为50%、AI ASIC为52%。于是估计到2028年以前，AI ASIC出货数会将赶过GPU。

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